瑞信:维持JS环球生活中性评级 目标价升至10.9港元
瑞信发布研究报告称,瑞信维持(01691)“中性”评级,维持下调2022/23年每股盈利预测6%/7%,环球以反映利润率恢复速度放缓,生活但目标价由10.5港元上调3.8%至10.9港元。中性至港公司下半年销售额/净利润预计将增长12.7%/7.6%,评级主要由于基数较低、目标节日及新产品因素,价升以及原材料及芯片价格下跌令净利润率跌幅收窄,瑞信不过更大的维持折扣可能影响盈利能力。
报告中称,环球据美国Nielson线下零售数据显示,生活SharkNinja第二季销售额的中性至港同比跌幅较第一季收窄15个百分点,因第二季进一步下调平均售价以增加市场份额。评级此外,目标SharkNinja为亚马逊促销活动Amazon Prime Day提供更大的折扣,以清理渠道库存及刺激终端需求,进入下半年瑞信看到零售商透过减价及取消订单来减少库存,主因其更趋向保守。该行估计公司上半年销售额同比增0.2%,毛利率持平,因节省的关税可完全抵销下调平均售价及投入上升的影响。此外,广告及员工费用上升,销售、一般及行政费用的比率同比升0.8个百分点,而净利润预计将跌9%。
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